[彭博社追播] AI巨頭財報：市場漲跌關鍵

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(市場科技股走勢) 微軟財報亮眼引領科技股反彈，但整體市場漲勢集中，非全面復甦。

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在微軟（Microsoft）強勁財報的帶動下，週四科技股出現顯著反彈。儘管那斯達克指數前一日曾跌入修正區，但當日標準普爾500指數上漲1.6%，科技股為主的那斯達克100指數更是飆升3%。其中，微軟股價單日大漲7%，創下歷史上任何單一股票市值單日增幅的新紀錄，這歸因於其人工智慧（AI）投資開始帶來顯著回報，獲得投資人肯定。然而，這次反彈的廣度相對狹窄，標準普爾500指數中僅約35%的成分股上漲，顯示市場資金流向高度集中。相較於微軟的亮眼表現，Meta正經歷連續11天、累計20%的跌幅，而蘋果（Apple）則因審慎的資本支出策略，在過去五週成為表現最佳的科技巨頭之一。這反映了市場對企業在資本支出、現金流及盈利能力之間取得「平衡」的重視，只有能有效展現投資回報的公司，才能在當前複雜的市場環境中獲得青睞。

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(AI與資料中心投資) 資本成本上升導致信貸市場擴大息差，但也為具備辨識「贏家」能力的投資者創造了投資AI與資料中心建設的機會。

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隨著人工智慧（AI）和超大規模運算（hyperscalers）領域的快速發展，信貸市場的資本成本正逐步攀升，尤其針對風險較高的項目，利差正不斷擴大。然而，對於經驗豐富的投資者而言，這反而被視為一個龐大機會。有經驗的投資夥伴指出，AI與資料中心的建設需求極為龐大，預計今年全球在此領域的總支出將達7500億美元，明年更上看1.25兆美元。面對如此龐大的資金需求，關鍵在於「辨識贏家」，即那些擁有健全技術、穩固供應鏈（如晶片、GPU、散熱系統）並具備明確市場需求的企業。儘管AI與資料中心領域的融資僅佔總能源市場的一小部分，但卻吸引了過去一年中高達20%的新增資金流入，顯示其強勁的成長潛力。這種供需失衡讓投資者能在擴大的利差中，為優質項目提供資金，從而獲得更豐厚的回報。但同時也強調，必須避開那些無法取得關鍵資源（如電力）的「輸家」項目，謹慎評估是成功的關鍵。

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(聯準會政策) 聯準會對數據真實性的疑慮加劇了利率波動，並導致債券殖利率曲線陡峭化，市場對控制通膨的信心不足。

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聯準會（Fed）的貨幣政策與市場對通膨的擔憂，持續影響著債券市場。目前，殖利率曲線正呈現陡峭化，特別是30年期國債殖利率上升約5.2%，顯示投資人對於聯準會能否有效控制物價壓力的信心不足。市場觀察家指出，聯準會「透明度不足」是導致利率波動加劇的主因。主席本人甚至對當前經濟數據的「真實性」表達質疑，認為數據模型和權重可能存在缺陷。在通膨數據表現「相對溫和」、工資增長穩定、GDP增長約1.5%且就業市場穩定的情況下，聯準會卻難以控制原油價格等外部因素。這種不確定性使得信貸市場的基準利率普遍走高，為信貸投資者帶來在較高風險回報下進行投資的機會。聯準會面臨兩難：若無法確切掌握通膨計算基礎，便難以輕易升息或降息，這讓市場對利率走向充滿疑慮。

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(Robinhood業務拓展) Robinhood透過多元化策略，從加密貨幣交易轉向預測市場與多樣化金融服務，並積極拓展新用戶。

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金融科技平台Robinhood正積極推進業務多元化策略。儘管加密貨幣交易量下滑，其「預測市場」業務卻逆勢爆發，成為公司歷史上增長最快業務，年化營收已達數億美元，主要受足球賽季與2024年總統大選等事件驅動。Robinhood已成功拓展至13條獨立業務線，每條線年化營收均逾1億美元，涵蓋專業交易平台Gold、信用卡及提供7%年化收益的加密貨幣回饋產品等。公司透過「飛輪效應」擴大用戶基礎，吸引更多客戶將資產部署於多元領域。此外，其7月4日推出的兒童儲蓄帳戶「Trump accounts」已簽約700萬兒童，目標市場達7000萬，這些帳戶在子女18歲時將轉為退休帳戶。Robinhood更期望透過代幣化技術，將加密貨幣作為未來所有資產交易（包括實體資產）的基礎設施，藉此降低對單一加密貨幣價格波動的依賴。

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(Amazon雲端業務) 亞馬遜雲端服務（AWS）業績表現強勁，展現其在人工智慧（AI）領域的顯著成長與投資回報，即使總營收預期略低於預期仍獲市場肯定。

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亞馬遜（Amazon）最新的財報顯示，其核心業務亞馬遜雲端服務（AWS）展現卓越成長，第二季度銷售額年增37%，增速創下18個季度以來新高，遠超市場預期。此外，亞馬遜透露其AI相關業務年化營收已突破250億美元，證明公司在人工智慧領域的巨額投資正轉化為實質回報。儘管亞馬遜對第三季度的整體淨銷售額預期略低於華爾街分析師平均預估，市場仍對其強勁的AWS表現給予正面回饋，盤後股價一度飆升6%至8%。這表明，即使在公司整體自由現金流轉為負值的情況下，投資者更關注亞馬遜在AI與雲端運算基礎設施上的長期佈局與龐大訂單積壓。亞馬遜不僅提供AI運算資源，更提供完整軟體解決方案，協助企業客戶有效利用尖端模型。公司甚至宣佈投入一支AI工程師團隊，直接與客戶合作，將AI解決方案的部署時間從數月縮短至數天，以深化AI在企業應用中的滲透率。

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(Apple業績與策略) 蘋果財報表現穩健，iPhone與Mac業務強勁，並預告多項產品創新與領導層交替，將引領公司邁入新篇章。

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蘋果（Apple）最新財報呈現穩健表現，營收與每股盈餘均超越預期，其中iPhone營收表現突出，Mac業務也意外強勁。然而，服務業務營收與大中華區營收略低於預期，導致盤後股價小幅下跌。儘管如此，蘋果正積極為未來佈局，包括推出「iPhone升級服務」（訂閱租賃模式），旨在鎖定客戶並促進年度設備更新，這被視為推動未來營收增長的重要策略。隨著Tim Cook將於9月1日卸任執行長，由產品開發領導者John Ternus接任，市場預期Ternus將延續穩健增長策略，並可能更積極推動產品創新。蘋果的AI策略獨特，選擇讓第三方模型透過其設備和系統服務用戶。市場對即將推出的摺疊iPhone寄予厚望，預計其將帶來巨大市場興奮度，尤其在高端手機需求強勁的中國市場，儘管其平均售價可能高達2500美元。此外，由於記憶體等零組件價格上漲，分析師預計新iPhone系列可能面臨10%至15%的價格調漲。

參考閱讀

Amazon & Apple Both Report Earnings | The Close 7/30/2026 1 hour, 45 minutes,2026-04-15T07:41:20.593Z