[彭博社追播] 美聯儲、科技財報：AI燒錢引發市場震盪

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科技巨頭財報概況與市場反應 主要科技公司表現參差，市場聚焦AI投資回報。

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本週多數美國科技巨頭公布最新財報，市場反應呈現兩極。Alphabet受惠於雲端運算業務強勁增長及Waymo自動駕駛服務的亮眼表現，營收超出預期，股價上漲。Amazon的淨銷售額和AWS雲服務營收均優於預期，但股價仍下跌。Microsoft的Azure雲業務成長39%，雖略高於預期，但投資人對其人工智慧資本支出的效益仍有疑慮，股價表現震盪。Meta則因大幅提高全年資本支出，儘管營收表現穩健，股價仍下挫5%，顯示市場擔憂其龐大投資未能轉化為直接獲利。Qualcomm的下季財測則不如預期，並表示中國手機市場的低迷已觸底。整體而言，市場對科技巨頭的「超高預期」以及人工智慧投資的長期回報是影響股價反應的關鍵因素。

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人工智慧投資競賽與回報挑戰 AI需求強勁推動資料中心建置，然成本與效益仍是關鍵考量。

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人工智慧（AI）產業正經歷一場從技術競賽轉向資金競賽的重大變革。資料顯示，對AI服務的需求「非常強勁」，大型雲端服務供應商如Microsoft Azure、Google Cloud和Amazon Web Services的雲端業務均呈現加速成長，成為AI發展的關鍵支柱。Anthropic與OpenAI等公司在兩年內從零營收達到500億美元的年化營收，證明AI投資已開始產生顯著回報。然而，這種爆炸性成長也伴隨著巨大的資本支出，主要用於資料中心的建置，並面臨CPU、記憶體等供應鏈瓶頸。Meta將其全年資本支出提高至1250億至1450億美元，但由於這些投資主要用於內部使用，且其AI模型尚未達到頂尖水平，引發投資人對其投資效益的疑慮。

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聯準會貨幣政策與地緣政治衝擊 預期「高利率維持更久」，油價上漲加劇通膨壓力。

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美國聯準會（Fed）會議後，市場普遍預期「高利率將維持更久」，十年期公債殖利率上漲約10個基點。這表明市場不預期短期內會有降息，甚至可能為未來升息定價。此外，地緣政治緊張情勢也對市場造成影響，布蘭特原油價格一度突破每桶120美元，創下自戰爭爆發以來的最高點，加上對荷姆茲海峽封鎖的擔憂，進一步推升能源成本。高昂的能源價格將傳導至食品、運輸和製造成本，擠壓消費者支出，並對長期經濟增長構成負面影響。雖然目前消費者支出數據尚可，但高油價對低收入群體的衝擊仍令人擔憂。專家也探討聯準會溝通方式的轉變，建議減少過多的市場評論，回歸經濟基本面。

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募資市場與私募信貸動態 科技併購與IPO市場活躍，私募信貸面臨挑戰但風險可控。

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在當前複雜的市場環境下，募資活動和私募信貸市場展現出多樣的動態。科技界的併購（M&A）活動，特別是大型交易，在過去一年表現活躍，而投資級債券市場更在2023年創下新高，顯示融資市場具備建設性。科技巨頭積極為其支援AI的資料中心擴建尋求融資。然而，由於資本成本上升，槓桿融資市場變得更具選擇性，私募股權贊助商的活動佔總併購量比例有所下降。首次公開募股（IPO）市場也已重啟，許多大型企業正排隊上市，部分公司甚至成功克服地緣政治緊張帶來的影響。私募信貸作為資產類別在過去十年迅速成長，填補了傳統銀行因監管限制留下的空白，但面對升息環境，企業償債能力壓力增加，其在軟體領域的曝險雖受關注，但目前看來風險仍在可控範圍。

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福特汽車的強勁財報與電動車策略 首季業績亮眼，電動車轉型聚焦平價與獲利。

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福特汽車（Ford）公布了強勁的第一季財報，調整後稅前息前利潤（EBIT）達到35億美元，營收增長6%，主要受惠於良好的定價策略、產品組合及市場佔有率提升。值得一提的是，其專業軟體與服務業務的經常性營收增長30%，毛利率超過50%。福特也將全年EBIT財測上調至85億至105億美元，儘管中東局勢對油價的潛在影響仍為不確定因素。面對高油價和消費者信心的挑戰，福特憑藉更省油的動力系統（包括混合動力、插電式混合動力和純電動車），以及卡車買家對其車輛的非必要性需求（商用用途），展現出良好的韌性。福特強調其並未放棄電動車發展，而是將策略調整為專注於提供價格親民且具獲利能力的產品，預計到2029年，電動化車款將佔其總車隊的50%。

參考閱讀

The Close 4/29/2026 1 hour, 5 minutes,2026-04-15T07:41:20.593Z